加拿大央行宣布调低贷款压力测试利率，从5.34%下调至5.19%，这是该利率自2016年以来首次下降。尽管下调的幅度不大，但是还是令购房者的负担能力有所提高。
所谓压力测试，就是银行或贷款机构按照央行设定的一个利率（通常是比实际利率高2%左右），对申请按揭贷款的买房者进行测试，确保他们有能力还款。潜在买房者只有通过了测试，才能拿到贷款。
有了这样一个门槛，尽管这两年加拿大的平均按揭利率只有2.5%多一些，但是借款人要证明，他们能负担得起比这个几乎高了一倍的利率，才能拿到贷款。
于是，一些收入较少、还款能力低的潜在买家被挡在了房地产市场外。即便有人通过测试，他们能获得的贷款额也会低一些，从而只能将心目中的房子“降级”了。
而加拿大央行宣布将贷款压力测试利率从5.34%下调至5.19%（也就是说下降了0.15%），这意味着在收入相同的情况下，购房者能贷到更多的的钱，从而令他们的负担能力增加。
据专业人士测算，以贷款50万来说，降低了0.15%让购房者的负担能力提高了1.6%左右。
对一名年收入为5万元的贷款人而言，如果他以20%的首付、还款期30年买房，那么在新的测试利率下，他能购买比以前贵4000块钱的房子。如果他年收入是十万元，则能买下比之前贵8300块钱的房子。
当然，在房价冲天的温哥华、多伦多房市，无论是负担能力增加4000元，还是8300元，都是很小的数值，几乎是可以忽略不计的。然而，对恨不得将一分钱掰成两半花的按揭购房者、特别是对首次买家来说，这毕竟还是有一点帮助的，多多少少是个好事。
更重要的是，此番央行打破了测试利率自2016年来一直上升的规律，首次宣布下调，给市场释放了一个很好的信号：以后压力测试利率会不会再降？
各地的房地产业内人士显然早已经对此迫不及待了。这两年来，贷款压力测试宛如“釜底抽薪”，不知道将多少潜在买家挡在了房市的大门外，令全国大多数地方的房市都出现了疲软。
安省地产协会（OREA）的行政总裁Tim Hudak一再呼吁联邦当局，放宽收入压力测试，更要求对于那些更换贷款机构重签按揭房贷的人取消压力测试。如果央行果真听从了业内的建议，在将来继续调低压力测试利率，本国房地产市场将有望进一步复苏。
越来越多购房者找私贷
联邦政府于2018年推出的贷款压力测试本意是预防美国次级贷款式危机，保证买房家庭都有足够的财务抗压能力保证还款。但最新数据显示，由于达不到压力测试条款，越来越多的房屋买家被迫甘冒风险“走后门”，找私人贷款机构借款。
据加拿大赫芬顿邮报（HuffPost Canada）最新报道，加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）公布的一份新报告显示，虽然加拿大90%的按揭贷款是由联邦规管的银行和金融机构贷出，但找非规管机构借贷的比例也不小，在去年最后一个季度已经占到7％，这比第三季度的1%要高得多。
CMHC的报告将这些未被规管的机构统称为MICs（mortgage investment corporation）。如果以2018年第三季度资料为例，它们虽然只占按揭市场份额的1%，但按揭利率高达7-15%，大大高于各大银行3.3-5.4%的利率。
除了利率水平高的惊人之外，MICs借款人的拖欠率也非常高。根据监管机构对MICs所进行的追踪，找MICs的借款人更容易陷入债务困境，因其拖欠率几乎是主要银行和信用机构的8倍之多，前者为2％，后者则只有0.25％左右。
一些贷款经纪也表示，自己的客户中有人因为无法通过贷款压力测试被迫选择了利率更高的私人借贷。相比商业银行3%的贷款利率，私人借贷公司的利率有可能高达9%。这对一些刚需买家是不公平的，他们本来可以负担贷款，只是不能通过压力测试。
一些经济学家早就指出，由于压力测试新规实施之后潜在买家从正规银行借贷更难，于是这些人就寻找贷款门槛更低，要求并不严格的私人贷款者。一旦这些私人贷款者遇到麻烦，他们又缺乏银行所持有的资本缓冲，不仅会给房屋买家带来很大风险，而且会影响金融系统以及房市的稳定性。
如CIBC银行副首席经济学家塔尔（Benjamin Tal）就指出，实施压力测试的结果之一，就是把借贷人从受规管的银行和金融机构赶到不受约束或少受约束的机构，让后者几乎成了一个黑市，也把借款人置身于更大的金融风险之中。
他说他本人是支持压力测试的，但现在是修改贷款压力测试规则甚至取消的时候了。
CIBC的一份报告也指出，贷款压力测试执行16个月的直接后果是：
1、大量留学生被排除房贷市场之外。
2、大量新移民被排除到房贷市场之外。
3、大量自雇人士被排除到房贷市场之外。
4、还有数不清的加拿大家庭被迫降低贷款额度，推迟了升级生活品质的时间。
CIBC认为，贷款压力测试或许有保护金融系统安全的作用，但其副作用太大。
CIBC提出，即便不能取消贷款压力测试，但也应该修改规则。
1、贷款压力测试要求贷款人以高于合同利率2%的水平接受测试是不合理的。因为2018年1月1日以来，央行基准利率已经提高了0.75%，所以这个数值必须修正。
2、贷款压力测试除了考察贷款人的收入水平，还应该把房屋未来增值的系数考虑进去，这样就能更动态的反应偿还能力。
信息来源：加国无忧 作者：牧涛 吴楚河