疫情对世界经济的影响

  翟东升 第一，当前，全球金融资本市场都在出现大幅动荡。我的预判，未来会出现这样的场景，就是道琼斯指数可能要到2万点甚至以下。这一轮熊市很可能会分几轮，而不是2007-2008年美国股市熊市一杆子插到底，然后在大规模刺激之下一路反弹，连涨十年。这次很可能会像2000-2003年那样跌2-3年，会一波波往下走。这一波“标普指数”现在是2700点，估计会到2350点左右，也就是说从现在开始还有百分之十几的跌幅，而且这只是第一轮。到了今年下半年还可以再来一轮，创个新低，达到2050点左右。本轮经济周期就已经结束了，这一点非常明确。这两天我可以判断本轮经济周期结束了。 第二，全球大的基金，大的养老基金、主权财富基金、大家族都在去杠杆。以前大家都配了8成，就是实际上运用了8成资金去投高风险资产如股票。现在回归到5：5甚至更低的保守比例。在这个过程中，大量资金正在撤离美国。这次极其罕见地出现美国股汇双跌。美国股票在大幅下挫，更重要的是美元指数从99跌到现在95点多。这种股汇双跌表明资金正在撤离这个经济体，这是真正让白宫惊慌的事情。人民币成为逆周期货币，成为避险之地。人民币升值是必然趋势。我们可以用相对较低价格买入海外资产和技术。 第三，下跌的经济波动很大程度上取决于疫情的泛滥程度。这个疫情有嫌贫爱富的特点，因为穷国主要在赤道地区，富国主要在亚热带、温带地区。这个疫情对温度是敏感的，大概在5-14度，病毒传染力量是最强的。现在这个趋势大家都已经取得共识了。欧洲总感染人数会超过中国，美国的西雅图和纽约会成为重灾区。疫情到夏天暂时好些，今年秋天这个疫情还会再来。到明年，多种疫苗普及之后才有可能真正结束这一场疫情。 第四，西方不仅面临经济危机，还会面临政治性危机。大量民众和知识分子目前对特朗普大批判大讨伐，因为特朗普所做所为是在全美国层面犯同样的错误，而且是更加愚蠢的错误。现在民主党高层正在“偷着乐”，因为他们都知道特朗普干了大傻事，他们乐见其败。通过对比疫情应对方式，体现出中国特色社会主义制度治理体制的优势。中国整个在政治经济文化科技方方面面向世界舞台的中心能更进一步。 第五，对华舆情的恶化。人类面对困难的时候，人的本能是会指责别人，现在出现了“仇华”、“中国阴谋论”、“中国负责论”，要求中国道歉，要求中国赔偿，这已经开始在非主流这些网络舆论平台上正在发酵。假如在这场疫情中，因中国应对得当，损失较小，使我们在全球的相对地位有所提升，那么将来有可能出现“中国获利论”。最近美欧民间正在出现对中国的仇恨。主要是一开始怪我们瞎吃蝙蝠，后来有许多无良媒体和自媒体带领下都骂中国，第一个月没有及时消灭这个疫情。这也是我们需要应对的，它会严重影响我们的国际形象。 第六，全球消费萎缩。随着股市继续暴跌，带来更严重的全球消费萎缩。美欧经济体里服务业占比非常高，服务业很大程度上牵扯到人和人的聚集。在疫情泛滥的情况下，3月中旬到5月初将近两个月时间，美欧消费会明显萎缩，这将导致较大规模的失业。消费贡献GDP很大部分，更重要的是贡献了就业绝大部分。许多美欧中小企业会现金流断流，他们的债务会违约。 第七，美国有巨大的杠杆。理解当前态势，预测下一步会发生什么，就一定要理解他们的杠杆到底在什么地方，这些杠杆会带来什么后果。它的违约率会迅速上升，除了页岩气、页岩油产业之外，还有很多其他行当也会出现违约、破产。许多著名企业如波音、通用都有可能出现破产、大规模失业的局面，时间可能在今年秋天。 第八，疫情对于发展中国家，将会出现债务违约和政权不稳，尤其是资源、能源出口国，原来国内外的政治经济安全均衡就会被打破。能源市场进入买方市场，石油价格会从现在的低位徘徊一段时间，估计到5月中下旬会反弹到50多美元，之后又会再次进入下行空间。 第九，这个过程中，全球供应链是先后陷入断裂状态。目前是东亚供应链陷入断裂，再后面是北美洲供应链，就是美加墨以及欧洲供应链，就是荷兰、德国、波兰、捷克等中东欧国家之间的供应链。全球三大供应链，东亚是最大，目前东亚供应链的总增加值相当于北美和欧洲之和，这次东亚供应链率先陷入断裂和冻结状态，也很可能是东亚供应链率先恢复。中国在东亚供应链中的地位将更加强劲，中国生产网络占全球制造业产出占比又进一步提升了。 第十，给中国提供了救助全世界的机会，主要是产能充裕。现在世界上特别缺医疗卫生物资。外国企业家认为中国政府现在有个非常好的机会，向意大利以及欧洲北部以及全球甚至美国提供口罩、呼机机以及医疗队。医疗队不需要派人多，更重要的是提供我们的经验教训。