受关税前进口激增和消费支出疲软等因素冲击，美国商务部经济分析局在4月30日公布的数据显示，2025年第一季度的国内生产总值（GDP）环比按年率计算下滑0.3%，幅度超过预期，为2022年第二季度以来首次收缩。去年第四季度，美国GDP环比按年率计算还增长了2.4%。这是自 2022 年第二季度以来美国经济增速的最低值，也是首次出现负值。而之前出现的负值，主要还是因为疫情。而这个季度美国的 GDP 收缩，隐隐显示一场风暴正在到来。
面对此番下滑，乱打关税拳的特朗普有点急了。他在社交媒体上呼吁民众“要有耐心”，坚称“这与关税毫无关系”，并急于甩锅前任拜登，称自己直到1月20日才上任，因此这是拜登政府带来的“不利影响”。
但经济分析局的报告显示，净出口拖累GDP近5个百分点，这是有记录以来最多的，当季进口激增41.3%，为近五年来最大增幅，但由于这些商品和服务不是在美国生产的，所以它们会从GDP中减去，相比之下，美国当季出口仅微增1.8%。另外，占GDP三分之二比重的消费者支出仅增长1.8%，创2023年年中以来最低增速，不及前值4%。
无独有偶，加拿大统计局在同一天发布的2月份经济数据也显示，国内生产总值实质下跌0.2%，低于加拿大央行早前已经下调的预期。2月份的经济萎缩主要受矿业、采石及石油天然气开采和制造业所拖累：其中制造业下跌0.6%；矿业、石油及天然气开采业连升两个月后，2月份急降2.5%，成为最不景气的行业之一。
虽然受美国的关税影响，2月汽车业前景已经不乐观，但汽车零部件制造业仍推动整体制造业增长达4.2%。另外，服务业、运输及仓储、房地产租赁等行业也出现收缩，但金融及保险业升幅抵消了部分跌幅。